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中國在歐債危機中隻能是投資者而非大股東

中國在歐債危機中隻能是投資者而非大股東

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11月9日,希臘總理帕潘德裡歐宣佈辭職。11月12日,意大利總理貝盧斯科尼宣佈辭職。至此,歐債危機已經讓兩個歐洲國傢的領導人先後下臺,和“阿拉伯之春”相比來得更加兵不血刃。但顯然,領導人下臺隻是歐債危機的一個後果,並非醫治危機的良藥,歐債危機並沒有因為兩位領導人的下臺就稍有平息,歐洲依然在艱難突圍,並試圖尋求外界的援助,但是大西洋對岸的美國盟友已經自顧不暇,唯一有實力施以援手的隻在歐亞大陸的另一端,第二大經濟體中國。對於中國而言,這顯然是一個機遇與風險並存的時刻。今天世界經濟的全球化程度前所未有,任何一個主要經濟體的動蕩,都會對其他國傢產生不小的影響,如果說中國願意出手拯救歐洲,某種程度上也是拯救自己。“二戰”結束之後,歐洲經濟遭受重創,美國國務卿喬治·馬歇爾推出歐洲復興計劃,旨在幫助歐洲尤其是西歐重振經濟,美國提供的援助資金幫助歐洲經濟復蘇,復蘇後的歐洲從美國大量進口商品,幫助美國消化瞭巨大的工業過剩產能,反過來提振瞭美國經濟。將今天中國援助歐洲和馬歇爾計劃相提並論自然是有些言過其實,不過,全球化時代休戚與共的思路仍然是一脈相承。中歐之間並沒有太多的歷史遺留問題,也沒有直接的地緣政治沖突,自從1975年中國和歐共體建交以來,中國和歐盟的關系雖然歷經波折,但總體還是朝著不斷升溫的大方向前進。1998年,中歐建立領導人年度會晤機制,2001年,中歐建立全面夥伴關系,2003年,中歐建立全面戰略合作夥伴關系。從根本上來看,中歐關系不斷發展升溫的核心紐帶還是經濟因素。隨著歐盟持續擴容,經濟規模大幅增加,對於中國的影響力也不斷擴大。目前歐盟已經是中國的第一大貿易夥伴、第一大出口市場、第一大技術引進來源地和第三大外資來源地,歐盟經濟如果持續衰退,對於中國經濟的負面影響可想而知。美國從巔峰跌落之後,世界多極化的趨勢已經日漸明晰,作為世界的重要一極,歐洲的戰略重要性也因為美國的式微而提升。而對歐洲而言,中國的重要性也是不言而喻,作為全球第二大經濟體,中國剛剛在今年7月份取代美國,成為歐盟的第一大貿易夥伴,而最引人關註的,還是中國擁有高達3.2萬億美元的外匯儲備,尤其在愈演愈烈的歐債危機中,中國顯然是最有能力對歐洲雪中送炭的經濟體。中國對歐洲施以援手的理由,除瞭因為全球化時代休戚與共的大背景之外,可能還可以有一些更現實的利益交換。目前橫亙在中歐之間的主要障礙有兩個,一是歐盟始終拒絕承認中國的市場經濟地位,二是對華武器禁售,前者出於歐盟內部的貿易保護主義,後者則是意識形態的沖突。相比之下,現在突破後者的可能性更大,一是因為歐盟在經濟不景氣的背景下,貿易保護意識會更加突出,拒絕承認中國的市場經濟地位,可以繼續對中國的很多行業予以反傾銷打擊,對於提高歐盟國傢的貿易收入有現實利益,而對華武器禁售對於歐盟其實已經並無太多實際意義,歐盟早在2005年就已經試圖取消禁令,隻是在美國強烈反對之下才最終作罷,此次若取消對華武器禁售,既可以作為換取中國援助的籌碼,還可以通過出口武器換取貿易收入,可謂一舉兩得。除瞭清除上述兩大障礙,中國援助歐洲還可以借此增加在一些重要國際組織中的話語權,比如國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行等。去年11月份,中國在國際貨幣基金組織的份額從3.72%升至6.39%,投票權將從目前的3.65%升至6.07%,位居第三,盡管如此,這對於中國在國際貨幣基金組織的話語權基本上沒有實質性改變。近期國際貨幣基金組織主席拉加德訪華,意在探討中國救助歐洲的可能性。如果中國通過增資IMF的方式援助歐洲,可以借此機會要求繼續增加在IMF的話語權。另外,還可以考慮將人民幣納入IMF的特別提款權(SDR),目前SDR由美元、歐元、日元和英鎊構成,人民幣如果納入SDR,可以此作為實現人民幣國際化的重要一步,目前人民幣國際化在貿易結算上已經開始試點,但在儲備功能上並無進展,如果加入SDR,將有助於人民幣成為國際儲備貨幣,在美元霸權衰落的背景下,人民幣遲早要走上從貿易結算到儲備的國際化之路,歐債危機或許是人民幣國際化的一次機會。盡管面臨諸多機遇,但對於中國而言,救助歐洲國傢同樣風險重重。一是因為歐洲危機國傢表面上隻是缺錢,實際上是經濟模式存在巨大缺陷,如果這些國傢無法對經濟模式做出根本改變,任何外界救助都註定瞭難逃一敗。盡管希臘、意大利和西班牙的危機各有不同,但一個共同的缺陷就是高福利導致財政支出難以為繼,如果歐洲危機國傢的經濟模式無法徹底變革,外界救助即使再多資金,最多也隻是幫助危機國傢暫時避過債務違約,而無法解決真正的問題。其次,如果中國購買相關危機國傢的債券,還面臨巨大的貶值、減值和違約風險,比如歐盟近期通過對希臘的救助方案,其中就包括對希臘國債減記50%,這意味著希臘債權人的債權縮水一半。上世紀80年代到90年代,拉美和亞洲的發展中國傢爆發經濟危機,國際貨幣基金組織以備受爭議的華盛頓共識為準繩,向危機國傢開出藥方,其中最重要的一條就是維持審慎的財政政策。如今世事輪轉,發達國傢成為危機的受害者,審慎的財政政策依然是他們要做的首要改革。與發展中國傢不同的是,對於習慣瞭高福利的歐洲人而言,緊縮財政消減福利無疑是場艱巨的改革。今年10月27日,歐盟首腦在第二輪歐盟峰會上確定瞭救助方案框架,最重要的3個措施是對希臘國債減記50%,歐洲銀行業資本重組方案、歐債穩定機制擴容方案,當然前提是希臘必須進行嚴格的財政緊縮改革。因為希臘此前的財政緊縮已經遭遇瞭國內民眾的強烈反對,所以,盡管歐盟做出瞭對希臘國債減記50%的重要救助措施,希臘前總理帕潘德裡歐還是試圖冒險將該方案在國內公投,並最終因此下臺。意大利的財政緊縮之路同樣也不樂觀,意大利參議院最新通過的新一輪財政緊縮和經濟改革計劃,據稱是為瞭滿足外界對於意大利在“後貝盧斯科尼時代”的改革期待。這項號稱可以節省598億歐元的計劃,其實也沒有太實質性的內容,比如將意大利本國的增值稅從20%調高到21%,公共部門薪酬在2014年前零漲幅,私營部門女性的退休年齡從2014年的60歲上升到2026年的65歲,和男性同時退休等,這些改革措施並未從根本上觸及意大利的財政體系。對於歐洲國傢而言,財政緊縮依然是一條漫漫長路,而從經濟增長的角度來看,政府財政越是緊縮,對於經濟增長越是不利,當年亞洲金融危機爆發之後,國際貨幣基金組織給接受救助的國傢開出財政緊縮的藥方,在很大程度上導致這些國傢的經濟多年難以恢復增長,至今還被人們詬病,今天歐洲的財政緊縮之路,同樣還是充滿爭議。對於中國而言,援助歐洲可以有多種方式,如直接購買當事國的債券、通過增資國際貨幣基金組織來間接援助,或者購買歐洲金融穩定基金(EFSF)等。如果將歐洲看做一傢公司,中國援助歐洲的方式,註定瞭中國隻能扮演財務投資者的角色,而無法以大股東的身份對這傢公司的經營模式進行徹底變革,而這恰恰才是歐洲最需要的。歐洲短期最缺的是錢,長期最缺的是改變經濟模式的勇氣,因此,包括中國在內的任何外界援助隻能是暫時的雪中送炭,最終決定歐洲命運的,隻能是歐洲人自己。(三聯生活周刊)

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